¿Qué es un fondo cotizado (ETF) de futuros de bitcoin?
Un fondo cotizado en bolsa (ETF) de futuros de bitcoin emite valores que cotizan en bolsa y que presentan riesgo a las fluctuaciones de precios de los contratos de futuros de bitcoin.
Funciona así: una empresa de inversión crea una filial que actúa como un consorcio de inversión en productos básicos. Ese consorcio, a su vez, negocia contratos de futuros de bitcoin, normalmente en un intento de imitar el precio al contado de bitcoin. Pero hay costos involucrados, como “primas de renovación” y tarifas de gestión, entre otros. Además, los contratos de futuros no siguen exactamente los precios al contado, por lo que es posible que los rendimientos nunca sean tan altos ni estén sincronizados con los precios del mercado al contado.
Un desglose…
Bitcoin se considera un producto básico y es el activo subyacente en los contratos de futuros de bitcoin.
Se dice que los Bitcoins que se venden por dinero en efectivo se negocian en el mercado "al contado". Con excepciones limitadas, el mercado al contado de bitcoins no está regulado ni por la CFTC ni por la SEC.
Contratos de futuros de Bitcoin, al igual que otros contratos de futuros de productos básicos, como los futuros de maíz, los futuros sobre índices de mercado, o los futuros de oro, están regulados por la CFTC y deben negociarse en bolsas reguladas por la CFTC.
Bitcoin y los futuros de bitcoin pueden ser muy volátiles. El apalancamiento creado por los contratos de futuros puede aumentar significativamente tanto las ganancias como las pérdidas.
Los contratos de futuros son contratos estandarizados por tiempo limitado que otorgan el derecho de comprar o vender el activo subyacente en algún momento en el futuro. Los contratos no transmiten la propiedad del activo en sí. A medida que los contratos se acercan a su plazo de vencimiento, deben liquidarse o negociarse por nuevos contratos. Muchas veces, los precios de venta de los contratos que están por vencer están por debajo de los precios de compra de los contratos que vencen en el futuro. Esta situación se conoce como “aplazamientos de pago” y significa que los operadores sufren una pequeña pérdida, o "pagan una prima de renovación", cuando los contratos se renuevan habitualmente del mes que vence a un mes futuro.
Los ETF son empresas de inversión reguladas por la SEC. Las acciones emitidas por un ETF son valores que deben registrarse en la SEC. Al igual que los fondos mutuos, los ETF han establecido objetivos de inversión y utilizan gerentes de cartera profesionales para lograr esos objetivos. Sin embargo, en el caso de los fondos administrados de futuros de productos básicos, las compañías de inversión comúnmente crean subsidiarias que sirven como consorcios de productos básicos.
Un consorcio de productos básicos es un fideicomiso de inversión o entidad similar que negocia contratos de futuros de productos básicos en beneficio de los inversores. La CFTC regula a los asesores financieros de productos básicos y a los operadores de consorcios de productos básicos: las personas que toman decisiones de inversión y administran los grupos, respectivamente.
También se deben pagar las tarifas administrativas y otros gastos. En el caso de fondos gestionados de futuros sobre productos básicos, se debe tener en cuenta la gestión del consorcio filial de inversión en productos básicos, así como la gestión de la sociedad de inversión matriz.
CONCLUSIÓN FINAL:
Que esté regulado no significa que esté libre de riesgos. Los riesgos y rendimientos de un ETF de futuros de bitcoin serán distintos de los riesgos y rendimientos de comprar bitcoins en el mercado al contado o al negociar futuros de bitcoins.
Antes de invertir:
- Haga un plan.
- ¿Cuál es su tolerancia individual al riesgo? ¿Cuánto puede permitirse el lujo de arriesgar? (y ¿Cuánto podría permitirse perder?) ¿Cómo encaja esta inversión en su cartera general?
- Conozca los mercados.
- Infórmese sobre cómo funcionan los mercados al contado y de futuros y cómo podrían afectar su inversión. Considere cómo las primas de renovación, la tarifa administrativa y los gastos afectarán el rendimiento general
- Conozca los riesgos.
- Revise cuidadosamente los documentos de divulgación y monitoree los riesgos de mercado que podrían causar que los precios suban y bajen. ¿Qué parte de su inversión en ETF se destinará a contratos de futuros de bitcoin y cuánto se mantendrá en otros activos? ¿Puede el operador del consorcio de productos básicos realizar cambios en la estrategia comercial anunciada y bajo qué circunstancias? ¿Se pueden realizar cambios sin notificar a los participantes?