CFTC/SEC 投资者警惕: 二元期权交易和骗局
商品期货交易委员会（CFTC）消费者外展办公室（Office of Consumer Outreach）和证劵交易委员会（Securities & Exchange Commission）的投资者教育和宣传办公室（Investor Education and Advocacy）发布对投资者的警告，提醒公众注意有关二元期权及其交易平台的欺诈计划。这些计划包括拒绝为客户账户入账、拒绝退资金款项，盗用身份以及利用操做软件造成亏损的交易。
二元期权
二元期权和更传统的期权有很大的不同。二元期权是一种期权合约，其支付完全取决于 是或非 的命题结果。
此 是非 命题通常与二元期权所基于的特定资产的价格是否会超过或低于指定的金额有关。例如，与二元期权相关的 是非 命题可能像这样一个简单的情况，XYZ公司的每股股价是否会在某天的下午2点30分超过 $9.36美元，或白银每盎司的价格是否会在某天的上午11点17分超过$33.40美元。一旦期权持有人购买了二元期权，持有人就不需要再决定是否行使期权，因为二元期权会自动行使期权。二元期权与其它类型的期权不同，持有人没有权利购买或出售资产。当二元期权到期时，期权持有人不是收到预先确定的现金，就是什么都拿不到。因这样全拿或全无的支付结构，二元期权有时被称为“全有或全无期权”或“固定回报期权”。
二元期权交易平台
一些二元期权在注册的交易平台上市或者在指定的合约市场上交易，会分别受到CFTC或SEC等美国监管机构的监管，但这些只是二元期权市场的一小部分。许多二元期权市场会通过互联网的交易平台运作，这些平台不见得会符合美国的监管要求。近年来，提供购买和交易二元期权机会的互联网交易平台数量激增。这些平台数量的增加也导致举报二元期权交易平台欺诈性促销数量的增多。
通常，建于互联网的二元期权交易平台会要求客户存入一笔钱来购买二元期权看涨或看跌的合约。例如，客户可能会被要求支付 $50美元购买一个二元期权合约，该合约承诺如果期权到期时XYZ公司的股价若超过每股 $5美元的话，则可获得50%的回报。
- 如果 是非 命题的结果（如本例，XYZ公司的股价将在指定的时间点超过每股 $5美元）成立，且客户有权获得被承诺的回报的话，二元期权称其为 “营利到期”。然而，如果 是非 命题不成立的话，二元期权称其为“亏损到期”，那么客户可能会损失全部投入的资金。
二元期权合约也是有变化的，有些到期的二元期权可能会让客户有权拿回一小部分的资金（如5%），但通常这种情况并不常见。
事实上，一些在互联网上的二元期权交易平台可能会夸大宣传投资的平均回报率高于客户在指定支付结构下的回报。如前例所示，假设有50/50的获胜率，但若它的支付结构被设计成实际的预期投资回报为负的话，就会导致客户的净亏损。这是因为，如果期权是亏损到期（约亏损100%），其结果将大大超出期权在营利到期（约收益50%）的所得。也就是说，在上述例子中，投资者一般通常会亏钱。
投资者投诉与二元期权交易平台相关的诈骗
CFTC 和 SEC 已经收到了与在互联网交易平台提供购买或交易二元期权机会的网站有关的大量诈骗投诉。这些投诉至少有三类：拒绝将资金存入客户的账户，或拒绝退还客户资金；身份盗窃；以及操纵软件来制造亏损的交易。
第一类是涉嫌欺诈涉及某些在网络的二元期权交易平台在收到客户资金后拒绝存入客户的账户或拒绝退还资金。这些投诉通常涉及已存资金到二元期权交易账户的客户们，随后他们的“经纪人”会通过电话鼓励他们将更多的资金存入他们的账户。当客户后来试图提取原始存款或被承诺过的回报时，这些交易平台会取消客户的取款要求、拒绝将资金记入账户、或者无视客户的电话和邮件。
第二类是涉嫌欺诈涉及身份盗窃。例如，一些投诉指某些二元期权交易平台互联网可能会收集客户的信用卡和驾照等信息用于不明用途。如果某个二元期权交易平台互联网要求您提供您的信用卡、驾照或其他个人资料，请不要提供该信息给他们。
第三类是涉嫌欺诈涉及操纵二元期权交易软件以制造亏损交易。这些投诉指控二元期权交易平台互联网操纵软件，篡改二元期权的价格和支付。例如，当客户的期权交易仍有“盈利”时，期权倒数计时会被任意延长，直到该交易成为亏损为止。
未经注册的交易、运营、经纪交易商或交易所；非法期权交易
除了持续的欺诈活动外，许多二元期权交易平台的运营可能还会违反其他相关的法律法规，包括违反商品期货交易委员会（CFTC）和证券交易委员会（SEC）的某些注册和监管的要求，如下所述。
证券交易委员会（SEC）若干注册和监管的要求
例如，某些二元期权可能属于证劵。据联邦证劵法，一个公司除非向SEC注册或获得相关注册豁免，否则不能合法地发行或出售证劵。例如，如果一个二元期权合约的条款规定了综公司证劵价格的指定回报，那么该二元期权合约即为证劵，除非合约获得注册豁免，否则不得发行或出售未经注册的合约。如果没有注册或豁免，那么向您提供或出售二元期权合约就是非法行为。
如果二元期权交易平台提供任何交换证劵掉期的合约，那么只用于更多的要求。
另外，一些二元期权交易平台可能以未注册的经纪自营商身份运营。在美国从事为客户账户进行证劵交易的业务等人通常必须在SEC先注册为经纪自营商。如果二元期权交易平台提供证券买卖、进行证劵交易、和/或接受因交易而得的报酬（例如佣金），则平台很可能应该在SEC注册。要确定一交易平台是否在SEC注册为经纪自营商，请点入金融监管局查询经纪人资料 FINRA 的BrokerCheck.
一些二元期权交易平台也可能是由那些未注册的证劵交易平台运营的。如果他们是使用既定的、非自由裁量的操作匹配多个买家卖家的证劵订单的话，就可能就会出现这样的情形。然而，有些情况下在交易系统或平台注册的经纪自营商可能确实无义务注册为交易所。
商品期货交易委员会（CFTC）若干注册和监管的要求
除非期权交易是在指定的合约市场、豁免交易所、合法的外国交易所进行 ，或是与净资产超过五百万美元的美国客户交易，否则任何机构向美国公民招揽、接受订单、提供或参与商品期权交易（例如外币黄金和白银等贵重金属以及小麦或玉米等农产品）的行为都是非法的。
请进CFTC网站查看被指定为合约市场的最新交易平台列表。目前美国只有三所指定的合约市场提供二元期权：坎托交易有限合伙企业 （Cantor Exchange LP）；芝加哥商品交易公司（CME）；以及北美衍生品交易公司（NADEX）。所有其他提供二元期权并将其作为商品期权交易的机构都是在非法操作的。
任何机构如果招揽和接受商品期权交易的订单，并接受（其中包括）保证金、担保或保障商品期权交易的资金等，都必须注册为期货佣金商（Futures Commission Merchant）。对净资产低于五百万美金的客户进行外币期权交易的对手方（即不是撮合订单，而是直接与客户进行交易的另一方）的机构则必须注册为零售外汇经销商（Retail Foreign Exchange Dealer）。
由于机构不遵守相关的法律，若您向未在美国监管机构注册或未接受监管的个人或机构购买二元期权，那么您可能无法享受到联邦证劵和商品法为保护投资者而设立的所有保障措施，因为那些保障和补救措施只适用于已注册产品的情形。此外，个人投资者可能无法自己寻求试用在未注册产品的一些补救措施。
最后提醒
- 谨记，大部分二元期权市场都是通过在互联网的交易平台运营的，这些平台不一定会遵守美国监管的相关要求，并还可能涉及非法的活动。
- 不要投资您不了解的产品。如果您不能用几句话简单易解的方式解释该投资的机会，那么您可能需要重新考虑这可能的投资。
- 投资二元期权前，您应采取以下预防措施：
- 检查二元期权交易平台是否已向证劵交易委员会（SEC） 注册了该产品的发行和销售。产品注册后可为投资者提供产品条款的关键信息。您可以使用EDGAR 来确认发行者是否已经向SEC注册了特定产品的发行和销售。
- 检查二元期权交易平台本身是否已注册为一交易所。若要确定该平台是否注册为交易所，可以查看SEC有关交易平台的网站SEC’s website regarding Exchanges。
- 检查二元期权交易平台是否为指定的合约市场。您可以查看CFTC的网站以确定该机构是否为指定的合约市场，。
· 最后，投资之前，请使用FINRA的 BrokerCheck 和美国期货协会的背景从属状态信息中心（BAS IC）检查您正在考虑合作的任何公司或金融从业人员的注册状态和背景。如果您无法验证他们是否已注册，请不要与他们进行交易，不要给他们任何金钱，也不要与他们分享您的个人信息。
相关信息
投资者教育和宣传办公室已将此信息作为服务提供给投资者。它既不是法律的解释，也不是SEC政策的声明。如果您对特定的法律或规则的含义或适用有疑问，请咨询从事证劵法的专业律师。