Ver los consorcios de bienes tangibles con mayor claridad
Siendo miembro de un fondo común comercial de productos básicos es una de las varias formas en que puede participar en los intercambios en los mercados de futuros de productos básicos.
Un fondo común de productos básicos es un fondo privado compartido de dinero de múltiples participantes para especular en mercados de futuros, intercambio u opciones. El administrador del fondo común de productos básicos (CPO, por sus siglas en inglés) administra y solicita fondos para el mismo.
La mayoría de los CPO deben ser miembros registrados de la Asociación Nacional de Futuros (NFA, por sus siglas en ingles) para realizar negocios. Puede verificar el estado de registro y los antecedentes de los CPO utilizando la base de datos del Centro de información sobre el estado de afiliación de antecedentes (BASIC, por sus siglas en ingles) de la NFA.
Operar con futuros a través de un fondo común en lugar de a través de una cuenta comercial individual tiene sus ventajas. Su poder adquisitivo aumenta significativamente cuando se asocia con un fondo común. Obtendrá más ventaja y diversificación si opera con una cuenta de $1 millón en lugar de una cuenta de $10,000, por ejemplo. Los participantes del fondo común comparten las ganancias en función de la cantidad de dinero que aportan. También comparten las pérdidas.
Los consorcios de productos básicos generalmente están estructurados como sociedades limitadas. Es decir, como socio comanditario con una participación en el fondo común, lo máximo que podría perder es el capital que depositó en primer lugar. Como socio comanditario, generalmente no es responsable de los ajustes de margen. Sin embargo, si el fondo común tiene un margen de ajuste, sus inversionistas también podrían hacerlo. Todo depende de los términos del contrato entre los participantes y el fondo común. En comparación, si negocia futuros por su cuenta, podría perder todo su capital y aún tendría que mantener el margen mínimo para mantener su posición abierta. Antes de convertirse en participante del fondo común, averigüe por escrito si será responsable de cualquier tarifa, llamada de margen o cualquier otro cargo que exceda su depósito.
Sin embargo, un fondo común de productos básicos corre el mismo riesgo que los corredores de bolsa individuales en otros aspectos. El fondo común todavía cotiza en contratos de futuros y puede estar altamente apalancado en mercados que son muy volátiles. Y al igual que un corredor de bolsa individual, el fondo común puede sufrir pérdidas sustanciales en un corto período de tiempo.
Por eso es importante considerar quién administra el fondo común, sus antecedentes y su historial de desempeño: cuanto más largo sea el historial, mejor. Examine minuciosamente a sus CPO. Aparte de los riesgos comerciales cotidianos, los CPO y los fondos comunes de productos básicos no registrados suelen ser fraudulentos. El fraude y la mala conducta en el fondo común de productos básicos generalmente ocurren de varias maneras:
Malversación de fondos
Los CPO fraudulentos podrían apropiarse indebidamente de fondos en lugar de negociar los fondos recaudados en productos básicos o futuros como se habría prometido. El dinero puede terminar en la cuenta personal del estafador o usarse para llevar un estilo de vida lujoso. En otros casos, el CPO podría asumir mayores riesgos o negociar el dinero de formas que no se revelan.
Los fondos comunes de productos básicos también se han utilizado en esquemas Ponzi. Un esquema Ponzi es donde un estafador acepta fondos de algunas personas y usa todo o parte de esos fondos para pagar a otras que previamente habían depositado sus fondos en él. De esta manera, el estafador mantiene la apariencia de un corredor de bolsa legítimo y exitoso, pero en realidad es solo un juego de estratagema. Algunas señales de alerta para este tipo de esquema son cuando el CPO retrasa la devolución de sus fondos cuando lo solicita o culpa a otros por restringir su capacidad para devolver sus fondos.
Tergiversación
Un CPO podría hacer falsas promesas de seguridad o afirmar altos rendimientos. Un CPO puede afirmar falsamente que tiene calificaciones o un historial ganador. Incluso podría afirmar falsamente que uno puede beneficiarse de información públicamente conocida, haciendo de su estrategia una “cosa segura”. Recuerde: el comercio de futuros y derivados de productos básicos es inherentemente volátil y riesgoso. Siempre debes tener en cuenta que podrías perder toda su inversión. Además, para cada transacción hay un ganador y un perdedor, e incluso el llamado ganador de una transacción puede no ganar dinero si los honorarios y comisiones cobrados por la transacción exceden la cantidad generada por la misma.
Falta de registro
La mayoría de los CPO deben estar registrados en la NFA. Dichos CPO están sujetos a las regulaciones asociadas. Otros CPO no necesitan estar registrados. Estos incluyen los siguientes tipos de CPO: Operadores de pequeños fondos comunes (menos de 15 inversionistas y 400.000 dólares en activos); operadores de consorcios de un solo producto que no hacen publicidad ni reciben compensación; y operadores de fondos comunes que solo negocian una cantidad mínima de futuros, donde la participación se limita a “inversionistas acreditados” o personas elegibles calificadas y satisface ciertas medidas de liquidación.
La CFTC ganó recientemente un veredicto para un caso que duró varios años y cubrió tres de los atributos de fraude discutidos anteriormente. La CFTC acusó a Grace Reisinger de Grand Island, Nebraska y su empresa, ROF Consulting, LLC, por apropiación indebida de fondos, realización de tergiversaciones fraudulentas y omisión de información material a participantes reales y potenciales del fondo común, incluido que estaba exenta del requisito de registro de la CFTC y que el fondo común solo solicitó y aceptó fondos de participantes que cumplían con la definición de “persona elegible calificada” y que no se registraron.
Tiene derecho a recibir información
Los CPO deben brindarle información por adelantado y en estados de cuenta mensuales. En la mayoría de los casos, los CPO no pueden aceptar su dinero hasta que le proporcionen documentos de divulgación que contengan información sobre los actores esenciales del fondo común:
- El administrador del fondo común
- Los directores del fondo común
- Cualquier asesor externo que proporcione asesoramiento comercial o tome decisiones comerciales.
La documentación también debe revelar registros de desempeño anteriores, si los hay, y una delimitación clara de los riesgos involucrados.
Con un fondo común nuevo, a menudo existe una disposición según la cual el grupo no comenzará a operar hasta que se recaude una cierta cantidad de dinero antes de una fecha límite específica. Es necesario definir este plazo. Si no hay una fecha límite (la acumulación hasta el fondo mínimo puede continuar indefinidamente), eso también debería indicarse.
Analice cuidadosamente los documentos de divulgación y sea claro en los términos. Sepa cómo se negociará su dinero. Si está esperando que se alcance el mínimo del fondo común, averigüe dónde se guardará su dinero y qué intereses podría ganar, si corresponde. Si el fondo nunca comienza, sepa cuándo y cómo le devolverán su dinero.
Sus documentos de divulgación deben indicar si usted es responsable o no de cualquier pérdida que exceda su inversión en el grupo. Los honorarios, cargos iniciales y costos administrativos deben indicarse en las divulgaciones.
Haga preguntas
Recuerde, si está considerando participar en fondos comunes de productos básicos, la siguiente información debe estar disponible para usted y debe solicitarla:
- Divulgaciones que contengan información del operador del fondo común, registros de desempeño pasado y desempeño pasado de los directores del fondo común o de cualquier otra persona que brinde asesoramiento comercial o tome decisiones comerciales.
- Una divulgación obligatoria que documente los riesgos involucrados.
- Una fecha límite obligatoria de divulgación que indique el período de tiempo para recaudar fondos.
- Explicación de cómo se negociará su dinero mientras tanto, qué interés ganará (si corresponde) y cómo y cuándo se devolverá su inversión en caso de que el fondo común no comienza a operar.
- Divulgaciones que describen el procedimiento para canjear sus acciones en el fondo común, cualquier restricción que pueda existir y disposiciones para liquidar y disolver el fondo común si se perdiera más de un cierto porcentaje del capital.
Es mejor estar demasiado informado que confundirse con los detalles. Si tiene preguntas, si está al tanto de actividades sospechosas o cree que ha sido defraudado, infórmeselo a la CFTC rápidamente. Llame a la CFTC o visite la página para presentar un consejo o queja.